Aktienoptionen Verwässerte Aktien

Ausgeben von Aktienoptionen: Zehn Tipps für Unternehmer von Scott Edward Walker am 11. November 2009 Fred Wilson. Ein in New York City ansässiger VC, schrieb einen interessanten Beitrag vor einigen Tagen mit dem Titel "Bewertung und Option Pool", in dem er die umstrittene Frage der Einbeziehung eines Optionspools in die Pre-Money-Bewertung eines Startups diskutiert. Basierend auf den Kommentaren zu einer solchen Post und einer Google-Suche nach verwandten Beiträgen, fiel mir ein, dass es eine Menge Fehlinformationen im Web in Bezug auf Aktienoptionen vor allem in Verbindung mit Startups gibt. Dementsprechend ist der Zweck dieses Posten, (i) bestimmte Fragen in Bezug auf die Ausgabe von Aktienoptionen zu klären und (ii) zehn Tipps für Unternehmer bereitzustellen, die die Erteilung von Aktienoptionen im Zusammenhang mit ihrem Wagnis in Erwägung ziehen. 1. Ausgabewahl ASAP. Aktienoptionen geben den Mitarbeitern die Möglichkeit, von der Erhöhung des Unternehmenswertes zu profitieren, indem sie ihnen das Recht eingeräumt werden, Aktien der Stammaktien zu einem späteren Zeitpunkt zu einem Preis (dh dem Ausübungs - oder Ausübungspreis) zu erwerben, der im Allgemeinen dem fairen Markt entspricht Wert dieser Aktien zum Zeitpunkt des Zuschusses. Die Venture sollte daher einbezogen werden und, soweit zutreffend, Aktienoptionen so bald wie möglich an wichtige Mitarbeiter ausgegeben werden. Eindeutig, da die Meilensteine ​​nach ihrer Gründung von der Gesellschaft erfüllt werden (zB die Erstellung eines Prototyps, die Akquisition von Kunden, Einnahmen usw.), wird der Wert des Unternehmens steigen und damit auch der Wert der zugrunde liegenden Aktien von Bestand der Option. In der Tat, wie die Ausgabe von Aktien der Stammaktien an die Gründer (die selten Optionen erhalten), sollte die Ausgabe von Aktienoptionen an Schlüsselpersonen so schnell wie möglich erfolgen, wenn der Wert des Unternehmens so gering wie möglich ist. 2. Einhaltung der anwendbaren Bundes - und Landesgesetze. Wie in meinem Posten bei der Einleitung eines Unternehmens gelernt wird (siehe 6 hier), kann ein Unternehmen seine Wertpapiere nicht anbieten oder verkaufen, es sei denn, dass diese Wertpapiere bei der Wertpapier - und Börsenkommission registriert und mit den anwendbaren Staatskommissionen registriert sind oder (ii) dort Ist eine gültige Befreiung von der Registrierung. Regel 701, die gemäß § 3 Buchst. B des Wertpapiergesetzes von 1933 erlassen wurde, stellt eine Befreiung von der Registrierung für alle Angebote und Verkäufe von Wertpapieren vor, die gemäß den Bedingungen der Ausgleichsleistungspläne oder schriftliche Verträge über die Entschädigung getätigt wurden Bestimmte vorgeschriebene Bedingungen. Die meisten Staaten haben ähnliche Ausnahmen, darunter auch Kalifornien, die die Vorschriften nach § 25102 (o) des California Corporate Securities Law von 1968 (gültig ab dem 9. Juli 2007) geändert haben, um sich an die Regel 701 anzupassen. Das klingt ein bisschen selbst - es ist zwar zwingend erforderlich, dass der Unternehmer den Rat eines erfahrenen Anwalts vor der Emission von Wertpapieren, einschließlich Aktienoptionen, sucht: Die Nichteinhaltung der anwendbaren Wertpapiergesetze kann zu schwerwiegenden nachteiligen Folgen führen, einschließlich eines Rücktrittsrechts für die Sicherheitsinhaber (dh das Recht, ihr Geld zurück zu bekommen), Unterlassungsanspruch, Geldstrafen und Strafen sowie mögliche Strafverfolgung. 3. Stellen Sie angemessene Vesting-Termine fest. Unternehmer sollten angemessene Sperrpläne in Bezug auf die Aktienoptionen, die an Mitarbeiter ausgegeben werden, festlegen, um die Mitarbeiter zu veranlassen, mit dem Unternehmen zu bleiben und zu helfen, das Geschäft zu wachsen. Der gebräuchlichste Zeitplan ist für vier Jahre ein gleicher Prozentsatz der Optionen (25), mit einer einjährigen Klippe (dh 25 der Optionen, die nach 12 Monaten ausgeübt werden) und dann monatlich, vierteljährlich oder jährlich, danach monatlich, bevorzugen Um einen Mitarbeiter abzuschrecken, der beschlossen hat, die Firma davon abzuhalten, an Bord für seine nächste Tranche zu bleiben. Für leitende Führungskräfte gibt es im Allgemeinen auch eine Teilbeschleunigung, die auf (i) ein auslösendes Ereignis (dh einzelne Triggerbeschleunigung) wie eine Änderung der Kontrolle des Unternehmens oder eine Kündigung ohne Ursache oder (ii) häufiger zwei auslösende Ereignisse ausübt (Dh doppelte Triggerbeschleunigung), wie z. B. eine Änderung der Kontrolle, gefolgt von einer Kündigung ohne Ursache innerhalb von 12 Monaten danach. 4. Stellen Sie sicher, dass alle Papierkram in Ordnung ist. Im Zusammenhang mit der Emission von Aktienoptionen sind grundsätzlich drei Unterlagen zu erarbeiten: (i) ein Aktienoptionsplan, der das Geschäftsdokument mit den Bedingungen und Bedingungen der zu gewährenden Optionen (ii) einer Aktienoptionsvereinbarung, die von Die Gesellschaft und jede Option, die die einzelnen gewährten Optionen, den Ausübungsplan und andere personensbezogene Informationen spezifiziert (und schließt in der Regel die Form der Ausübungsvereinbarung ein, die als Ausstellung beigefügt ist) und (iii) eine Mitteilung über die Aktienoption, Die Gesellschaft und jede Option, die eine kurze Zusammenfassung der materiellen Bedingungen des Zuschusses ist (obwohl diese Mitteilung keine Voraussetzung ist). Darüber hinaus müssen der Verwaltungsrat der Gesellschaft (der Vorstand) und die Aktionäre der Gesellschaft die Annahme des Aktienoptionsplans und des Vorstandes genehmigen, oder ein Ausschuss davon muss auch jede einzelne Gewährung von Optionen genehmigen, einschließlich einer Bestimmung der Fairer Markt der zugrunde liegenden Aktie (wie in Ziffer 6 unten dargelegt). 5. Vergeben Sie angemessene Prozentsätze an die wichtigsten Mitarbeiter. Die jeweilige Anzahl von Aktienoptionen (d. H. Prozentsätze), die den Mitarbeitern des Unternehmens zuzuordnen sind, hängt in der Regel von der Stufe des Unternehmens ab. Ein Post-Series-A-Round-Unternehmen würde in der Regel eine Reihe von Aktienoptionen im folgenden Bereich zuordnen (Anmerkung: Die Zahl in Klammern ist das durchschnittliche Eigenkapital, das zum Zeitpunkt der Miete auf der Grundlage der Ergebnisse aus einer von CompStudy veröffentlichten Umfrage 2008 gewährt wurde): (i ) CEO 5 bis 10 (von 5,40) (ii) COO 2 bis 4 (durchschnittlich 2,58) (iii) CTO 2 bis 4 (durchschnittlich 1,19) (iv) CFO 1 bis 2 (durchschnittlich 1,01) (V) Leiter der Ingenieurwissenschaften5 bis 1,5 (Durchschnitt von 1,32) und (vi) Direktor 8211 .4 bis 1 (kein verfügbar). Wie in Ziffer 7 unten erwähnt, sollte der Unternehmer versuchen, den Optionspool so klein wie möglich zu halten (während er immer noch das bestmögliche Talent anzieht und behält), um eine wesentliche Verwässerung zu vermeiden. 6. Stellen Sie sicher, dass der Ausübungspreis der FMV des Basiswertes ist. Nach § 409A des Internal Revenue Code muss eine Gesellschaft sicherstellen, dass eine als Ausgleich gewährte Aktienoption einen Ausübungspreis hat, der dem Marktwert (FMV) der zugrunde liegenden Aktie zum Zeitpunkt der Gewährung entspricht, Der Zuschuss gilt als aufgeschobene Entschädigung, der Empfänger wird mit erheblichen nachteiligen steuerlichen Konsequenzen konfrontiert werden und das Unternehmen wird Steuerverzug Verantwortlichkeiten haben. Das Unternehmen kann eine vertretbare FMV einrichten, indem (i) eine unabhängige Beurteilung erlangt wird oder (ii) wenn das Unternehmen eine illiquide Gründungsgesellschaft ist, die sich auf die Bewertung einer Person mit bedeutendem Wissen und Erfahrung oder Ausbildung bei der Durchführung ähnlicher Bewertungen (einschließlich Ein Mitarbeiter des Unternehmens), sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind. 7. Machen Sie den Option Pool so klein wie möglich, um erhebliche Verdünnung zu vermeiden. Wie viele Unternehmer gelernt haben (viel zu ihrer Überraschung), wagen Risikokapitalgeber eine ungewöhnliche Methodik für die Berechnung des Preises pro Aktie des Unternehmens nach der Bestimmung der Pre-Money-Bewertung 8212, dh der Gesamtwert der Gesellschaft wird durch die vollständig verwässerte geteilt Anzahl der ausgegebenen Aktien, die nicht nur die Anzahl der Aktien, die derzeit in einem Mitarbeiter-Option-Pool (vorausgesetzt, es ist eins), sondern auch eine Erhöhung der Größe (oder die Einrichtung) des Pools von den Investoren erforderlich Für zukünftige Emissionen. Die Anleger benötigen in der Regel einen Pool von etwa 15-20 der Post-Geld, voll verwässerte Kapitalisierung des Unternehmens. Die Gründer sind damit im Wesentlichen durch diese Methodik verdünnt, und der einzige Weg um sie herum, wie in einem ausgezeichneten Beitrag von Venture Hacks diskutiert, ist zu versuchen, die Option Pool so klein wie möglich zu halten (während immer noch anziehen und behalten die bestmögliche Talente). Bei der Verhandlung mit den Investoren sollten Unternehmer daher einen Einstellungsplan vorbereiten und präsentieren, der den Pool so klein wie möglich macht, zum Beispiel, wenn das Unternehmen bereits einen CEO hat, könnte der Optionspool vernünftigerweise auf 10 der Post reduziert werden - Milchkapitalisierung. 8. Incentive-Aktienoptionen können nur an Mitarbeiter ausgegeben werden. Es gibt zwei Arten von Aktienoptionen: (i) nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs) und (ii) Anreizaktienoptionen (ISO). Der wesentliche Unterschied zwischen NSOs und ISOs bezieht sich auf die Art und Weise, wie sie besteuert werden: (i) Inhaber von NSOs erkennen die ordentlichen Erträge bei Ausübung ihrer Optionen (unabhängig davon, ob die zugrunde liegenden Aktien sofort verkauft werden) und (ii) Inhaber von ISOs nicht Jedes steuerpflichtige Einkommen zu erfassen, bis die zugrunde liegende Aktie verkauft wird (obwohl bei der Ausübung der Optionen eine alternative Mindeststeuerpflicht ausgelöst werden kann) und eine Kapitalgewinnbehandlung gewährt werden, wenn die bei Ausübung der Optionen erworbenen Aktien für mehr als ein Jahr danach gehalten werden Der Ausübungszeitpunkt und werden vor dem zweijährigen Jubiläum des Optionsscheines nicht verkauft (sofern bestimmte andere vorgeschriebene Bedingungen erfüllt sind). ISOs sind weniger häufig als NSOs (aufgrund der Buchhaltungsbehandlung und anderer Faktoren) und dürfen nur an Mitarbeiter ausgegeben werden NSOs können an Mitarbeiter, Direktoren, Berater und Berater ausgestellt werden. 9. Seien Sie vorsichtig bei der Beendigung von An-Will-Mitarbeitern, die Optionen halten. Es gibt eine Reihe von potenziellen Ansprüchen, die die Mitarbeiter in Bezug auf ihre Aktienoptionen in dem Fall behaupten können, dass sie ohne Grund beendet sind, einschließlich eines Anspruchs auf Verletzung des impliziten Vertrages über Treu und Glauben. Dementsprechend müssen die Arbeitgeber bei der Beendigung von Mitarbeitern, die Aktienoptionen halten, vorsichtig sein, insbesondere wenn diese Kündigung in der Nähe eines Ausübungsdatums erfolgt. In der Tat wäre es umsichtig, in die Arbeitnehmer-Aktienoptionsvereinbarung eine spezifische Sprache aufzunehmen, dass: (i) ein solcher Arbeitnehmer keinen Anspruch auf eine anteilige Kündigung aus irgendeinem Grund mit oder ohne Grund hat und (ii) dieser Arbeitnehmer kann gekündigt werden Zu jeder Zeit vor einem bestimmten Ausübungstermin, in welchem ​​Fall er alle Rechte an unbesetzten Optionen verlieren wird. Offensichtlich muss jede Kündigung von Fall zu Fall analysiert werden, es ist jedoch zwingend erforderlich, dass die Kündigung für einen legitimen, nichtdiskriminierenden Grund erfolgt. 10. Betrachten Sie die Auslieferung von Restricted Stock in Lieu von Optionen. Für frühstufige Gesellschaften kann die Emission von beschränkten Beständen an Schlüsselpersonen eine gute Alternative zu Aktienoptionen aus drei Hauptgründen sein: (i) beschränkte Bestände unterliegen nicht dem § 409A (siehe Ziffer 6) (ii) beschränkte Bestände sind Wohl besser zu motivieren, die Angestellten zu denken und zu handeln wie die Besitzer (da die Angestellten tatsächlich Aktien von Stammaktien des Unternehmens erhalten, wenn auch unterwerfen) und damit besser die Interessen des Teams ausrichten und (iii) die Mitarbeiter in der Lage sein werden Erhalten eine Veräußerungsgewinne und die Haltefrist beginnt mit dem Tag der Gewährung, sofern der Arbeitnehmer eine Wahl nach § 83 (b) des Internal Revenue Code abgibt. (Wie oben in Ziffer 8 erwähnt, können Optionsinhaber nur dann eine Kapitalgewinnsbehandlung erhalten, wenn sie ISOs ausgegeben würden und dann bestimmte vorgeschriebene Bedingungen erfüllen.) Der Nachteil der beschränkten Bestände ist, dass bei der Einreichung einer 83 (b) Wahl (oder auf Wenn keine solche Wahl eingereicht wurde), so gilt der Arbeitnehmer als Einkommen gleich dem damals fairen Marktwert der Aktie. Dementsprechend, wenn die Aktie einen hohen Wert hat, kann der Mitarbeiter erhebliche Einnahmen und vielleicht kein Bargeld haben, um die anfallenden Steuern zu zahlen. Eingeschränkte Aktienemissionen sind daher nicht ansprechend, es sei denn, der aktuelle Wert der Aktie ist so niedrig, dass die unmittelbare steuerliche Auswirkung nominal ist (z. B. unmittelbar nach der Gründung der Gesellschaft).Was ist EPS Stand in der Börse Verständnis Basic EPS und verdünnte EPS Wie es ist Bezieht sich auf die Anlage in Aktien oder die Analyse der Finanzwerte eines Unternehmens, EPS bezieht sich auf das Ergebnis je Aktie. Es gibt zwei Arten von EPS, Basic EPS und verdünnte EPS. Wenn Sie eine Zeitung abholen, lesen Sie eine Finanzzeitschrift, oder sehen Sie sich die Finanznachrichten, sind Sie wahrscheinlich zu hören, die Phrase EPS bei der Diskussion, wie rentabel ein Unternehmen ist. Deutsch: www. germnews. de/archive/gn/1997/04/23.html. Was ist EPS Was gibt es EPS und warum sollten Sie sich darum kümmern, dass Sie in einem Moment, dass die Antwort einige der wichtigsten Dinge in der Welt ist, jedem Investor, der sein Salz wert ist, entdecken kann. Die Definition von EPS Einfach gesagt, EPS ist ein Akronym, das für das Ergebnis je Aktie steht. In der Tat gibt es zwei Arten von EPS-Zahlen, die Anleger wahrscheinlich begegnen werden, wenn sie eine Gesellschaft erlangen Einkommensrechnung durch Abholung des Jahresberichts oder Form 10-K. Grundlegende EPS und verdünnte EPS. Beide sagen dem Investor oder potenziellen Investor verschiedene Dinge. Grundlegende EPS - Ein Unternehmen Grundsätzliches EPS oder Grundeinkommen pro Aktie ist die Zahl, die sich ergibt, wenn ein Unternehmen den Gewinn verdient, den er über einen bestimmten Zeitraum, vielleicht ein Viertel oder ein Jahr, verdient hat und teilt ihn durch die durchschnittliche Anzahl der Aktienbestände Das Unternehmen hatte ausgestellt und hervorragend. Wenn das Unternehmen 500 Millionen verdiente und 250 Millionen Aktien Aktien und ausstehende, Grund-EPS wäre 2,00, weil 500 Millionen Gewinn geteilt durch 250 Millionen Aktien 61 2.00 verdünnte EPS - ein Unternehmen39s verdünnte EPS ist das gleiche, außer die Aktien ausstehende Figur ist Bereinigt um Aktien, die künftig ausgegeben werden können oder werden, wie die mit den Arbeitgeberaktienoptionen verbundenen, umwandelbaren Vorzugsaktien. Optionsscheine oder andere verwässernde Wertpapiere. Wenn ein Unternehmen in den Büchern eine beträchtliche Menge an potenzieller Verdünnung hat, wäre die 34real34 EPS-Zahl niedriger als die Basis-EPS-Zahl in rentablen Jahren, da der Nettogewinn durch mehr Aktien aufgeteilt werden müsste. Persönlich, in meiner eigenen Analyse sowie die Analyse in der Vermögensverwaltungsgesellschaft, durch die ich meine eigene Familie verwirklichen werde, sowie den Reichtum an wohlhabenden und hochvermögenden Kunden, die neben uns investieren, Kennon-Green amp Co. I39m Viel mehr interessiert an verdünnter EPS. Ich denke, dass grundlegende EPS nicht annähernd so viel wert sind, im Vergleich zu bestimmten besonderen Umständen, wie eine hohe Überzeugung, dass die Verdünnung gewann, um aus irgendeinem Grund zu kommen. (In Wirklichkeit, was ich lieber verwenden isn39t EPS überhaupt, sondern eher eine modifizierte freie Cashflow-Figur bekannt als Besitzer Einnahmen.) Die Grund EPS und verdünnte EPS Zahlen sind wichtig für neue Investoren Warum ist EPS so wichtig Viele konservative Investoren verwenden Grundlegende EPS und verdünnte EPS zu berechnen, wie viel sie denken, dass ein Vorrat wert ist. Speziell bildet das EPS die Basis für mehrere wichtige Finanzkennzahlen: Das Preis-Gewinn-Verhältnis-Verhältnis oder die PE-Ratio - Das pe-Verhältnis einer Aktie sagt Ihnen, wie viele Jahre es ein Unternehmen geben wird, das EPS zu zahlen, um Ihnen die Investitionskosten zu übernehmen Es gab keine Steuern auf Ausschüttungen, es gab kein Wachstum, und alle Einnahmen wurden als Bardividenden ausgezahlt. Das pe-Verhältnis kann umgekehrt werden, um die Ertragsrendite zu berechnen. Das PEG-Verhältnis - das Kurs-Gewinn-Verhältnis-Verhältnis oder das PEG-Verhältnis ist eine modifizierte Form des pe-Verhältnisses, das das Basis-EPS annimmt und dann das pe-Verhältnis mit einer Anpassung des prognostizierten Umsatzwachstums pro Aktie in den kommenden Jahren berechnet . Um mehr darüber zu erfahren, lesen Sie mit dem PEG-Verhältnis, um Hidden Stock Gems zu entdecken. Das Dividenden-bereinigte PEG-Verhältnis - Die Dividenden-bereinigte Kurs-Gewinn-Wachstumsrate oder das Dividenden-angepaßte PEG-Verhältnis ist eine modifizierte Form des PEG-Verhältnisses, das die Basis-EPS-Figur annimmt und dann berücksichtigt Bewertung nicht nur für das erwartete Wachstum des künftigen Ergebnisses je Aktie, sondern auch die Dividendenrendite. auch. Um mehr darüber zu erfahren, lesen Sie die Dividend-Adjusted PEG Ratio kann Ihnen helfen, Undervalued Blue Chip Stocks zu finden. Herauszufinden, welche Vielfache zu EPS für ein Unternehmen bezahlen kann schwierig sein. Manche Anleger setzen harte und schnelle Regeln, die nicht notwendigerweise intelligent sind, da sie in der Inflation fehlen. Steuern und Risiken. Wie z. B. nur 10x Einnahmen für eine Aktie. Andere Menschen zahlen 8,5x EPS 43 die erwartete Wachstumsrate in EPS, die eine Formel von legendären Wert Investor Benjamin Graham hervorgehoben wurde. Das heißt, wenn ein Unternehmen wuchs um 15, sagte Graham Sie wahrscheinlich nicht mehr als 8,5x 43 15 61 23,5x verdünnte EPS zahlen. Für ein Unternehmen, das 2,00 EPS verdient, wäre das 47 pro Aktie, da 23,5 x 2,00 61 47. Grundlegende EPS und verdünnte EPS sind auch wichtig, weil Dividenden gewöhnlich aus Gewinnen gezahlt werden. Wenn ein Unternehmen EPS von 2,00 hat, kann es Dividenden von 3,00 unbegrenzt zahlen. Es ist einfach nicht möglich. Dividendenanleger betrachten den Prozentsatz des EPS, der als Dividenden ausgezahlt wird, um zu messen, wie 34safe34 eine Gesellschaft39s Dividendenzahlung ist. Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Was ist Dividend Investing. Für eine viel fortgeschrittene Diskussion, lesen Sie meinen Aufsatz über Basic EPS vs verdünnte EPS. Die Teil der Investing Lessons sind, die erklären, wie man die Abschlüsse liest. Voll verwässerte Anteile Was sind voll verwässerte Anteile Voll verwässerte Aktien sind die Gesamtzahl der Aktien, die ausstehend wäre, wenn alle möglichen Umwandlungsquellen wie Wandelschuldverschreibungen und Aktienoptionen vorliegen. Ausgeübt werden. Diese Anzahl von Aktien ist für das Ergebnis eines Unternehmens je Aktie (EPS) wichtig, da die Verwendung von vollständig verwässerten Aktien die Anzahl der in der EPS-Berechnung verwendeten Aktien erhöht und die auf den Stammaktien erzielten Dollars reduziert. BREAKING DOWN Völlig verdünnte Anteile EPS ist eine Berechnung des Dollarkurses des Ergebnisses, das ein Unternehmen pro Aktie der Stammaktien herausragt, und Analysten betrachten dieses Verhältnis als ein wichtiger Indikator für den Unternehmenswert. Wie das Ergebnis je Aktie berechnet wird EPS ist definiert als (Nettogewinn bevorzugte Dividenden) (gewichtete durchschnittliche Stammaktien im Umlauf). Ein Einkommen, das an die Vorzugsaktionäre als Bardividende gezahlt wird, wird vom Nettoeinkommen abgezogen, da das Verhältnis nur für Stammaktien gilt. Die gewichteten durchschnittlichen Stammaktien sind der (Anfangszeitraum des Bilanzstichtags) 2. Wenn ein Unternehmen mehr Gewinn pro Stammaktie generieren kann, gilt das Unternehmen als wertvoller und der Aktienkurs kann sich erhöhen. Nehmen wir an, dass ABC Corporation 10 Millionen Nettoeinkommen generiert und allen Vorzugsaktionären insgesamt 2 Millionen Dividenden zahlt, so dass das Nettoeinkommen für alle Stammaktien 8 Millionen beträgt. Wenn die Unternehmen gewichteten durchschnittlichen Stammaktien insgesamt 1 Million, ist das EPS 8 pro Aktie. Die 8 EPS gelten als Grund-EPS, da die Summe nicht für die Verdünnung angepasst ist. Factoring in voll verwässerten Anteilen Vollverdünnung bedeutet, dass jede Sicherheit, die in Stammaktien umgewandelt werden kann, umgewandelt wird, was bedeutet, dass es weniger Gewinn je Aktie der Stammaktien gibt. Da EPS ein wichtiges Maß für einen Unternehmenswert ist, ist es wichtig für einen Investor, EPS zu überprüfen. Mehrere Arten von Wertpapieren werden in Stammaktien umgewandelt, einschließlich einer Wandelanleihe. Wandelschuldverschreibungen, Aktienoptionen, Rechte und Optionsscheine. Als Beispiel, davon ausgehen, dass ABC 100.000 Aktien an Aktienoptionen an Führungskräfte der Unternehmen, um sie für die Erreichung eines Gewinnziels zu belohnen. Das Unternehmen verfügt auch über eine Wandelanleihe, die es den Anleihegläubigern ermöglicht, in insgesamt 200.000 Stammaktien umzuwandeln, und ABC hat eine ausschüttungsfähige Vorzugsaktie und diese können in 200.000 Stammaktien umgewandelt werden. Vollverdünnung geht davon aus, dass alle 500.000 an zusätzlichen Stammaktien ausgegeben werden, wodurch die ausgegebenen Stammaktien auf 1,5 Millionen erhöht werden. Mit den gleichen 8 Millionen Erträgen an die Aktionäre, voll verwässert EPS ist (8 Millionen 1,5 Millionen Aktien), oder 5,33 pro Aktie, die niedriger als die grundlegenden EPS von 8 pro Aktie ist.