Aktienoptionen Ablauf

Verfalldatum (Derivate) Was ist ein Verfalldatum (Derivate) Ein Verfalldatum in Derivaten ist der letzte Tag, an dem ein Options - oder Futures-Kontrakt gültig ist. Wenn Anleger Optionen kaufen, geben die Verträge ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Vermögenswerte zu einem vorgegebenen Preis zu kaufen oder zu verkaufen, der als Ausübungspreis bezeichnet wird. Innerhalb eines bestimmten Zeitraums, der am oder vor dem Verfallsdatum liegt. Wenn ein Anleger wählt, dieses Recht nicht auszuüben, läuft die Option ab und wird wertlos, und der Investor verliert das gezahlte Geld, um es zu kaufen. Abrechnungsdatum (Derivate) Das Verfallsdatum für börsennotierte Aktienoptionen in den Vereinigten Staaten ist in der Regel der dritte Freitag des Vertragsmonats. Das ist der Monat, wenn der Vertrag abläuft. Allerdings, wenn dieser Freitag auf einen Urlaub fällt, ist das Verfallsdatum am Donnerstag unmittelbar vor dem dritten Freitag. Sobald ein Options - oder Futures-Kontrakt sein Verfallsdatum bestanden hat, ist der Vertrag ungültig. Der letzte Tag, um Aktienoptionen zu handeln, ist der Freitag vor dem Verfall. Einige Optionen haben eine automatische Versorgung. Diese Optionen werden automatisch ausgeübt, wenn sie zum Zeitpunkt des Verfalls in-the-money sind. Die Options Clearing Corporation (OCC) übt automatisch eine Call - oder Put-Option aus, die mindestens ein Cent im Geld ist. Verfall - und Optionswert Im Allgemeinen gilt, je länger ein Bestand abläuft, desto mehr Zeit muss er seinen Ausübungspreis erreichen, den Preis, zu dem die Option wertvoll wird. In der Tat, Zeitverfall wird durch das Wort Theta in Option Preisgestaltung Theorie dargestellt. Theta ist eine von vier griechischen Wörtern, die verwendet werden, um die Werttreiber auf Derivate zu verweisen. Die anderen drei Griechen sind Delta, Gamma und Vega. Alle anderen Dinge gleich, je mehr Zeit eine Option hat bis zum Verfall, desto wertvoller ist es. Es gibt zwei Arten von Derivatprodukten, Anrufe und Puts. Anrufe geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen, wenn er einen bestimmten Ausübungspreis bis zum Verfallsdatum erreicht. Puts geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu verkaufen, wenn er einen bestimmten Ausübungspreis bis zum Verfallsdatum erreicht. Aus diesem Grund ist das Verfallsdatum für Optionshändler so wichtig. Das Konzept der Zeit steht im Mittelpunkt dessen, was ihnen den Wert gibt. Nach Ablauf des Puts oder Rennens ist es nicht vorhanden. Mit anderen Worten, sobald das Derivat abläuft, behält der Anleger keine Rechte, die zusammen mit dem Besitz des Anrufs oder put. Stock Option Expiration Cycles entscheiden, um eine Aktienoption zu handeln, erfordert die Wahl eines Ablaufmonats. Da Optionsstrategien Änderungen während des Handelslebens erfordern, müssen Sie wissen, in welchen Monaten die Optionen ablaufen. Der Auslaufmonat, den Sie wählen, wird einen erheblichen Einfluss auf den potenziellen Erfolg eines Optionshandels haben. Daher ist es wichtig zu verstehen, wie die Börsen entscheiden, welche Ablaufmonate für jeden Bestand verfügbar sind. Zu jedem gegebenen Zeitpunkt gibt es mindestens vier verschiedene Verfallmonate für jeden Bestand, auf dem Optionshandel steht. Der Grund dafür ist, dass, wenn die Aktienoptionen erstmals 1973 in den Handel gegangen sind, die Chicago Board Options Exchange (CBOE) beschlossen hat, dass es nur vier Monate dauern würde, in denen Optionen zu einem bestimmten Zeitpunkt gehandelt werden könnten. Später, als langfristige Aktienvorhersage-Wertpapiere (LEAPS) eingeführt wurden, konnten Optionen für mehr als vier Monate gehandelt werden. (Für Hintergrund-Lesung auf Optionen, siehe die Optionen Grundlagen Tutorial.) Nicht alle Aktien Handel die gleichen Optionen Sie haben vielleicht bemerkt, dass nicht alle Aktien haben die gleichen Ablauf Monate zur Verfügung. Schauen wir uns die ab September 2008 verfügbaren Verlängerungsmonate für drei verschiedene Aktien an: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) und Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: September 2008, Okt 2008, Jan 2009, April 2009, Jan 2010 und Jan 2011. Progressive: Sept. 2008, Okt 2008, Nov 2008 und Feb 2009. CitiGroup: Sept. 2008, Okt 2008, Dez 2008, Jan 2009, März 2009 , Jan 2010 und Jan 2011. Das erste, was Sie vielleicht bemerken, ist, dass alle drei September - und Oktober-Optionen zur Verfügung stehen. Als nächstes haben beide Microsoft und CitiGroup Optionen im Januar 2009, Januar 2010 und Januar 2011, während Progressive nicht. Aber dann wird es verwirrend. Für den dritten Monat, nicht einer der Monate entspricht denen für die beiden anderen. Und CitiGroup hat einen zusätzlichen Monat Handel: März 2009. Genau wie können die Börsen entscheiden, welche Ablauf Monate für jeden Bestand verfügbar sein Um diese Frage zu beantworten, müssen Sie die Geschichte verstehen, wie die Börsen die Option Ablaufzyklen verwaltet haben. Als die Aktienoptionen zum ersten Mal begannen, wurde jede Aktie einer von drei Zyklen zugeordnet: Januar, Februar oder März. Es gibt keine Bedeutung, welcher Zyklus eine Aktie zugewiesen wurde - es war rein zufällig. Aktien, die dem Januar-Zyklus zugewiesen wurden, verfügten nur im ersten Monat eines jeden Quartals: Januar, April, Juli und Oktober. Aktien, die dem Februar-Zyklus zugewiesen wurden, hatten nur die mittleren Monate jedes Quartals verfügbar: Februar, Mai, August und November. Aktien am März-Zyklus hatten die Endmonate jedes Quartals verfügbar: März, Juni, September und Dezember. Die geänderten Verfallzyklen Als wahlweise gewann, zeigte sich schon bald, dass sowohl die Bodenhändler als auch die einzelnen Investoren lieber handeln oder sich für kürzere Konditionen absichern würden. So wurden die ursprünglichen Regeln modifiziert, und im Jahr 1990 beschloss die CBOE, dass jede Aktie immer den aktuellen Monat plus den folgenden Monat für den Handel haben würde. Aus diesem Grund haben alle drei der Bestände im obigen Beispiel September und Oktober Optionen zur Verfügung. Jede Aktie hat mindestens vier Verfallmonate Handel. Nach den neuen Regeln sind die ersten zwei Monate immer die beiden nahen Monate, aber für die beiden weitermonatigen Monate verwenden die Regeln die ursprünglichen Zyklen. Es kann helfen, ein Beispiel zu betrachten. Lets sagen, es ist der Anfang Januar, und wir suchen eine Aktie, die dem Januar-Zyklus zugeordnet ist. Unter den neueren Regeln gibt es immer den aktuellen Monat plus den folgenden Monat zur Verfügung, so dass Januar und Februar zur Verfügung stehen. Weil vier Monate handeln müssen, sind die nächsten zwei Monate ab dem ursprünglichen Zyklus April und Juli. So wird die Aktie im Januar, Februar, April und Juli zur Verfügung stehen. Was passiert, wenn der Januar abläuft, ist bereits Handel, so dass einfach der Monatsvertrag wird. Weil die ersten zwei Monate Handelsoptionen handeln müssen, beginnt der März am ersten Handelstag nach dem Ablauf des Gültigkeitszeitraums. So sind die vier Monate jetzt Februar, März, April und Juli. Jetzt kommt der knifflige Teil: Sobald die Februar-Optionen auslaufen, wird März der aktuelle Vertrag. Der folgende Monat, April, ist bereits Handel. Aber mit März, April und Juli Verträge Handel, das sind nur drei Ablauf Monate, und wir brauchen vier. Also gehen wir zurück zum ursprünglichen Zyklus und fügen Oktober hinzu, weil es der nächste Monat im Januar-Zyklus nach Juli ist. So stehen nun die Optionen März, April, Juli und Oktober zur Verfügung. Die gleiche Begründung bestimmt, welche Monate für Aktien im Februar und März Zyklen handeln. Hinzufügen von LEAPS Wenn ein Bestand LEAPS verfügbar ist, stehen mehr als vier Verfallmonate zur Verfügung. Nur die beliebtesten Aktien haben LEAPS verfügbar. Das ist der Grund, warum in unserem Beispiel oben, Microsoft und CitiGroup hatte sie während Progressive nicht. (Für Hintergrund-Lesung auf LEAPS, siehe Verwenden von Optionen anstelle von Equity Verwenden von LEAPS mit Halsbändern und Verwenden von LEAPS in einem Covered Call Write.) Sobald Sie den grundlegenden Option Zyklus verstehen, ist das Hinzufügen von LEAPS nicht schwierig. LEAPS sind langfristige Optionen, die mit einigen Ausnahmen sind nicht mehr als drei Jahre aus und in der Regel handeln mit einem Januar Ablaufdatum. Wenn eine Aktie LEAPS hat, werden im Mai, Juni oder Juli neue LEAPS ausgegeben, je nach dem Zyklus, dem die Aktie zugeordnet ist. Wenn es an der Zeit ist, den Januar in der normalen Rotation (ohne den aktuellen oder kurzfristigen Vertrag) zu addieren (oder darüber hinauszugehen), wird der Januar-LEAPS, der getroffen wurde, zu einer normalen Option, was auch die Wurzelsymboländerungen und eine neue bedeutet LEAPS Jahr wird hinzugefügt. Lets gehen zurück und schauen uns unsere ursprünglichen Beispiele an und gehen durch, was mit Microsoft und CitiGroup passiert ist. Für Microsoft gehen wir zurück auf Mai 2008. Die Monate für Microsoft waren dann Mai 2008, Juni 2008, Juli 2008, Oktober 2008, Januar 2009 und Januar 2010. Sobald die Mai-Optionen abgelaufen waren, musste ein weiterer Monat hinzugefügt werden. Die beiden vorderen Monate, Juni und Juli, waren bereits Handel, wie war der nächste Monat im Zyklus: Oktober. Also, nach den Regeln für den Januar-Zyklus, müssten wir den Januar-Ablaufmonat hinzufügen. Für eine Aktie, die keine LEAPS hatte, wären keine weiteren Maßnahmen erforderlich, und es würde die vier Monate Juni, Juli, Oktober und Januar 2009 handeln. Aber Microsoft hatte bereits LEAPS-Handel, der im Januar 2009 ausläuft Umgewandelt in Standardoptionen (mit begleitender Symboländerung) und Januar 2011 wurden LEAPS hinzugefügt. Nichts Außergewöhnliches passierte CitiGroup, als die Mai-Optionen abgelaufen waren, da es im März-Zyklus ist. Der Juni war schon Handel, also musste nur der Monat Juli hinzugefügt werden. Nach dem Mai-Ablauf hat die CitiGroup nun die Monate Juni, Juli, September und Dezember sowie LEAPS im Januar 2009 und 2010 gehandelt. Aber wir folgen dem, was nach dem Ablauf des Juni passiert. Für die regelmäßigen Optionen, Juli, September und Dezember waren bereits Handel, so dass alles, was sie tun mussten, fügte der zweite Anfang Monat: August. Aber für März-Zyklus-Aktien wie CitiGroup der Januar 2009 LEAPS nach Standard-Optionen nach dem Verfallsdatum Juni umgewandelt und die Januar 2011 LEAPS wurden zur gleichen Zeit eingeführt. So hatte die CitiGroup am Montag nach dem Ablauf des Juni im Juli, August, September, Dezember und Januar 2009 sowie im Juni 2010 und im Januar 2011 den Optionenhandel. Im Laufe des Jahres 2011 und Januar 2011 folgten die Cycle-3-Aktien dem gleichen Verfahren, wobei die 2009 LEAPS Umwandlung in regelmäßige Optionen nach dem Verfallsdatum Juli und die 2011 LEAPS werden hinzugefügt. Wie können Sie sagen, was Zyklus ein Lager ist auf Sie können nicht sagen, was Zyklus eine Aktie ist auf, indem Sie die Front zwei Monate: alle Aktien werden diese Monate zur Verfügung haben. Um den Zyklus herauszufinden, musst du im dritten und vierten Monat weiter aussehen. Sie können in der Regel aus dem dritten Ablaufmonat zur Verfügung stellen. Füge einfach drei Monate bis zum dritten Monat hinzu, bis du Januar, Februar oder März erreichst. CitiGroup hat Dezember als dritten Vertragsmonat. Also, wenn wir drei Monate hinzufügen, kommen wir im März an. Wir wissen daher, dass die CitiGroup im März-Zyklus ist. Das heißt, du musst vorsichtig sein, wenn der dritte Monat zufällig der Januar ist. Während dies in der Tat bedeutet, dass die Aktie im Januar-Zyklus ist, wird jeder Bestand mit LEAPS auch Januar-Optionen-Handel haben. In diesem Fall müssen Sie weiter aussehen, um zu sehen, was der vierte Monat ist zu bestätigen, was Zyklus der Aktie ist auf. Im obigen Beispiel hat Microsoft April verfügbar, also wissen wir sicher, dass es im Januar-Zyklus ist. Fazit Option-Exspirationszyklen für Aktien können ein bisschen verwirrend erscheinen, aber wenn Sie ein wenig Zeit nehmen, um sie zu verstehen, werden sie zur zweiten Natur. Weil Sie während des Handelslebens Anpassungen vornehmen müssen, kann es sehr wichtig sein zu wissen, welche Ablaufmonate in Zukunft verfügbar sein werden. Das Verständnis der Exspirationszyklen ist nur eine weitere Möglichkeit, Ihnen zu helfen, Ihre Erfolgsquote zu erhöhen, wenn der Handel Optionen. Optionen Verfall Kalender 2017 Copyright Kopie 2017 MarketWatch, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Durch die Nutzung dieser Website erklären Sie sich mit den Nutzungsbedingungen einverstanden. Datenschutz und Cookie-Richtlinien. Intraday-Daten von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle End-of-Day-Daten von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt. Intraday-Daten verzögert je Austauschanforderungen. SPDow Jones Indizes (SM) von Dow Jones Company, Inc. Alle Zitate sind in der örtlichen Börsenzeit. Echtzeit-Enddaten von NASDAQ zur Verfügung gestellt. 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